Investir en période d'incertitude : les stratégies à privilégier
Dans un contexte économique marqué par les tensions géopolitiques, l'inflation et les incertitudes liées aux politiques monétaires, de nombreux investisseurs se tournent vers des placements plus sécurisés. Cet article présente une analyse des options d'investissement à faible risque disponibles en 2023 et propose des stratégies adaptées au contexte actuel.
Le paysage économique de 2023
Avant d'explorer les options d'investissement, il est important de comprendre l'environnement économique dans lequel nous évoluons :
- Inflation persistante : Malgré le resserrement des politiques monétaires, l'inflation reste élevée en comparaison aux années précédentes.
- Taux d'intérêt en hausse : Les banques centrales poursuivent leur politique de hausse des taux pour contenir l'inflation.
- Croissance économique ralentie : Les prévisions indiquent un ralentissement de la croissance en Europe et dans plusieurs économies développées.
- Instabilité géopolitique : Les tensions internationales continuent d'influencer les marchés financiers.
Dans ce contexte, une approche prudente de l'investissement est recommandée, avec une attention particulière portée à la préservation du capital.
Les placements à revenu fixe : une nouvelle attractivité
Après des années de rendements très faibles, voire négatifs, les placements à revenu fixe retrouvent une certaine attractivité grâce à la remontée des taux d'intérêt.
1. Livrets d'épargne réglementés
Les produits d'épargne réglementée français offrent une sécurité maximale, avec une garantie de l'État :
- Livret A : Son taux, relevé à 3% début 2023, offre un rendement garanti sans risque. Le plafond est de 22 950 €.
- LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire) : Même taux que le Livret A, avec un plafond de 12 000 €.
- LEP (Livret d'Épargne Populaire) : Réservé aux ménages modestes, son taux est plus avantageux (6,1% début 2023), avec un plafond de 7 700 €.
Ces livrets offrent une liquidité totale et sont exempts d'impôts et de prélèvements sociaux, ce qui les rend particulièrement attractifs pour une épargne de précaution.
2. Fonds en euros des contrats d'assurance vie
Après plusieurs années de baisse, les fonds en euros devraient voir leurs rendements augmenter en 2023, reflétant partiellement la hausse des taux obligataires :
- Sécurité du capital (garanti par l'assureur)
- Rendements moyens attendus entre 1,5% et 2,5% pour 2023
- Fiscalité avantageuse après 8 ans de détention
- Absence de plafond, contrairement aux livrets réglementés
Pour optimiser le rendement, il peut être judicieux de comparer les offres des différents assureurs, certains proposant des fonds en euros plus dynamiques.
3. Obligations d'État et d'entreprises
Le marché obligataire connaît un regain d'intérêt avec la remontée des taux :
- Obligations d'État françaises (OAT) : Considérées comme très sûres, elles offrent désormais des rendements plus attractifs.
- Obligations d'entreprises de qualité (Investment Grade) : Elles présentent un risque limité tout en offrant généralement un rendement supérieur aux obligations souveraines.
Pour les particuliers, l'accès à ces placements se fait généralement via des fonds obligataires ou des ETF (Exchange Traded Funds) spécialisés. Attention toutefois au risque de taux : si les taux continuent de monter, la valeur de marché des obligations déjà émises baissera.
L'immobilier : une valeur refuge avec des nuances
Traditionnellement considéré comme une valeur refuge, l'immobilier connaît une période d'ajustement en raison de la hausse des taux d'emprunt. Cependant, il reste une classe d'actifs pertinente pour la diversification.
1. SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)
Les SCPI permettent d'investir dans l'immobilier sans les contraintes de gestion directe :
- Rendements moyens de 4% à 5% en 2022, avec des perspectives stables pour 2023
- Diversification géographique et sectorielle
- Investissement accessible à partir de quelques milliers d'euros
Une attention particulière doit être portée à la qualité du patrimoine et à la solidité financière des locataires, surtout dans un contexte économique incertain.
2. Immobilier résidentiel
Pour ceux qui envisagent un investissement direct dans l'immobilier résidentiel :
- Privilégier les zones à forte demande locative et à dynamisme économique soutenu
- Être attentif au rapport qualité-prix et aux dépenses énergétiques (DPE)
- Tenir compte de l'augmentation des taux d'emprunt dans le calcul de rentabilité
L'immobilier direct reste intéressant sur le long terme, mais nécessite une analyse approfondie et une gestion active.
La diversification prudente sur les marchés actions
Même dans une stratégie d'investissement sécurisée, une exposition limitée aux marchés actions peut être envisagée :
1. Actions à dividendes élevés et stables
Certaines entreprises offrent des dividendes réguliers et ont démontré leur capacité à traverser les crises économiques :
- Secteurs défensifs : services aux collectivités, santé, biens de consommation courante
- Entreprises avec un historique de dividendes croissants et des bilans solides
- Rendements du dividende supérieurs à 3-4%
Ces investissements peuvent être réalisés via des fonds spécialisés dans les actions à dividendes ou des ETF thématiques.
2. Stratégies d'investissement à faible volatilité
Pour une exposition aux actions avec un risque réduit, certaines approches peuvent être privilégiées :
- Fonds "minimum variance" qui sélectionnent des titres moins volatils
- Stratégies d'investissement "low beta" moins sensibles aux fluctuations du marché
- Investissement progressif par versements réguliers (lissage du prix d'entrée)
Les métaux précieux : une protection contre l'incertitude
L'or et d'autres métaux précieux peuvent jouer un rôle de diversification dans un portefeuille défensif :
- Protection traditionnelle contre l'inflation et les crises géopolitiques
- Décorrélation partielle avec les autres classes d'actifs
- Possibilité d'investir via des ETF adossés à l'or physique pour éviter les contraintes de stockage
Une allocation de 5% à 10% du portefeuille peut être envisagée comme "assurance" contre les événements extrêmes.
Construire un portefeuille équilibré et sécurisé
Pour un investisseur prudent en 2023, une allocation d'actifs pourrait ressembler à :
- Liquidités et produits d'épargne réglementée : 20-30%
- Assurance vie en fonds euros : 30-40%
- Obligations de qualité (via des fonds) : 15-20%
- Immobilier (SCPI ou direct) : 10-15%
- Actions défensives : 5-10%
- Or et métaux précieux : 0-5%
Cette répartition est à adapter en fonction de votre horizon d'investissement, de votre situation personnelle et de votre tolérance au risque.
Conclusion
Dans un contexte économique incertain, la prudence reste de mise pour les investisseurs. Heureusement, la remontée des taux d'intérêt offre de nouvelles opportunités pour sécuriser son patrimoine tout en obtenant des rendements raisonnables.
L'approche la plus sûre consiste à diversifier ses placements entre différentes classes d'actifs, en privilégiant celles offrant une protection du capital et un revenu stable. N'oubliez pas que même les stratégies d'investissement les plus défensives nécessitent un suivi régulier et des ajustements en fonction de l'évolution de l'environnement économique.
Chez PattiExper, nos conseillers en investissement peuvent vous aider à bâtir une stratégie personnalisée adaptée à vos objectifs et à votre profil de risque. N'hésitez pas à nous contacter pour un entretien dédié à l'optimisation de votre portefeuille.
